Wajarkah Saham Berharga Dibawah 10 sen Dinyahsenarai?

Saya tertarik dengan satu laporan akhbar The Star keluaran 29 April lalu menyiarkan laporan daripada pihak Bursa Saham New York (NYSE), berkenaan cadangan penyahsenaraian saham syarikat yang harganya didagangkan kurang daripada AS$1 selama 30 hari dagangan dibursa terbesar dunia itu.

Walaupun tidak ada sebarang kewajaran proses tersebut dinyatakan, cadangan yang drastik ini mendapat perhatian dari pemain pasaran tempatan, serta kewajarannya jika dilakukan didalam pasaran saham Malaysia yang masih berada dalam kategori sebagai emerging market ini.

Umumnya, ada beberapa faktor kenapa dan mengapa sesuatu saham syarikat yang tersenarai itu didagangkan pada harga dibawah RM1.00 hatta RM0.10 sekalipun. Di pasaran Bursa Malaysia misalnya, kebanyakan saham terutamanya yang didagangkan di Papan Kedua dan Papan Mesdaq didominasi oleh syarikat yang harga sahamnya seperti yang disebutkan. Tak kurang juga saham syarikat 'sakit' akibat masalah kewangan dan bakal diisyhtihar mufis.

Saham yang berharga bawah RM1.00 kebanyakan menjadi tumpuan kalangan pelabur-pelabur runcit kerana harganya kelihatan murah berbanding saham mewah yang menjadi tumpuan pelabur institusi. Malah pelabur runcit telah mendominasi dagangan harian pasaran saham negara ini sejak sekian lama. Akan tetapi, ada kalangan pelabur yang mudah beranggapan bahawa saham yang berharga bawah RM1.00 atau sekitar 10 sen ini adalah syarikat yang 'bermasalah' dan berpotensi untuk terus jatuh.

Faktor yang menyebabkan harga saham didagangkan dibawah paras RM1.00 memang pelbagai. Dalam kebanyakan kes, faktor prestasi sesebuah syarikat menjadi pertimbangan utama kenapa harga saham diniagakan pada paras yang rendah. Ketika sebelum kegawatan 1998 misalnya, harga saham konglomerat Renong Berhad diniagakan sekitar RM12 menjunam kepada sekitar 50 sen sebelum diambil alih semula pihak kerajaan.

Faktor kedua ialah terbitan bonus saham atau pemecahan nilai par sesaham (split). sebagai contoh sekiranya saham syarikat A didagangkan pada RM1.00 sebelum bonus, harganya akan turun secara automatik berasaskan nisbah saham bonus yang diberikan. Jika bonus diberikan pada asas 1 saham bonus untuk setiap 1 saham yang dipegang, maka harga saham akan diturunkan kepada RM0.50 sesaham. Begitu juga bagi pemecahan nilai par atau splitting. Jika nilai par adalah RM1.00 sesaham, dipecah kepada RM0.10, maka harga akan turun kepada RM0.10 sen tetapi pemegang saham akan mendapat lebih banyak saham hasil proses pemecahan ini.

Bagi saya, untuk menyahsenaraikan saham syarikat berharga bawah RM0.10 adalah suatu yang subjektif untuk diperdebatkan. Dalam konteks Malaysia, proses nyahsenaraian akan melibatkan syarikat yang 'sakit' atau menanggung hutang yang tinggi kebanyakannya akibat krisis ekonomi 1998. Antaranya seperti Promet Berhad, Sateras Berhad, YCS Berhad, Repco Berhad, Omega Holdings dan beberapa nama yang 'darling' kepada pelabur sebelum krisis 10 tahun lalu. Tindakan ini wajar dilakukan kerana kebanyakan syarikat ini sudah ditutup atau lumpuh untuk beroperasi dan tiada gunanya untuk sahamnya dijual kepada pelabur.

Akan tetapi, untuk menyahsenaraikan syarikat yang mempunyai harga saham sekitar 10 sen, adalah suatu yang tidak adil kerana terdapat sesetengah syarikat yang mempunyai kedudukan perniagaan yang baik tetapi mempunyai polisi harga saham yang rendah untuk menjadikan saham syarikat lebih murah dan mudah untuk dibeli oleh pelabur- sekali gus meningkatkan urusniaga harian saham syarikat ini.

Kita dapat lihat ketika saham syarikat seperti Pilecon Engineering, Wimems, Connetcounty, Pan Malaysian Industries dan Karambunai mencatatkan harga sekitar 10 sen sejak beberapa bulan lalu. Ekoran saham syarikat ini yang dijual murah, maka tak hairanlah saham ini sentiasa aktif didagangkan secara harian di pasaran saham. Malah saham syarikat gergasi Scomi Berhad juga telah mengalami proses pemecahan nilai par (daripada RM1.00 kepada 10 sen) beberapa tahun lalu. Hasilnya, saham yang didagangkan sekitar RM9.00 ketika itu telah dipecahkan kepada kepada 90 sen sahaja.

Adalah tidak wajar mengaplikasikan bulau-bulat apa yang dilakukan di NYSE dengan pasaran tempatan tanpa melakukan kajian mendalam. Di kebanyakan negara maju, harga saham kebiasaannya akan mencerminkan kualiti sesebuah syarikat. Ini bermakna jika semakin tinggi harga saham sesebuah syarikat, maka ia mencerminkan syarikat itu kukuh dan berkualiti. Maka tak hairanlah jika ada saham yang tersenarai di NYSE berharga mencecah ratusan dolar sesaham. Harga saham Google Inc misalnya kini diniagakan pada harga sekitar AS$500 sesaham, manakala firma tersenarai di Jepun dan Korea Selatan seperti Mitsubishi dan Samsung Electronics juga mempunyai polisi harga saham tinggi mencecah ratusan dolar sesaham.

Bayangkan jika Bursa Malaysia melaksanakan peraturan menyahsenaraikan saham syarikat berharga bawah RM1.00 ini. Sudah pasti Papan Mesdaq akan kehilangan hampir 90 peratus daripada kaunternya, manakala Papan Kedua juga akan kehilangan 40 peratus daripada syarikat yang tersenarai sekali gus meranapkan sekurang-kurangnya 20 peratus nilai permodalan pasaran yang ketika ini bernilai RM1 trilion.

Jika dipasaran saham AS (NYSE) yang kini bernilai AS$12 trilion (RM38 trilion), kehilangan sejumlah RM200 bilion atau malah sejumlah RM1 trilion jika proses nyahsenarai syarikat-syarikat dilakukan pun, ia masih jauh lebih kecil berbanding Malaysia. Apatah lagi NYSE sebagai sebuah bursa saham paling maju ini banyak menerima penyenaraian baru dari dalam dan luar negara dengan jumlah yang besar setiap bulan. Lebih daripada cukup untuk mengembalikan semula modal pasaran yang hilang akibat proses penyahsenaraian ini.

Penulis: Tak wajar jadi pengikut dan pak turut. Cermin diri terlebih dahulu

Cadangan Projek Disneyland; Johor atau Singapura?

Agensi berita Reuters pada minggu lalu melaporkan, firma pengendali taman tema Tokyo Disneyland, Oriental Land Ltd mengumumkan akan menubuhkan sebuah lagi taman tema yang sama di Asia Tenggara. Namun, Presidennya, Toshio Kagami menjelaskan belum lagi menetapkan negara mana yang bakal dipilih untuk dibangunkan taman tema tersebut.

Desas-desus berkenaan hasrat Malaysia untuk dijadikan lokasi taman tema paling popular didunia ini juga bukan lagi bersifat spekulasi. Dua tahun lalu ketika Wilayah Pembangunan Iskandar WPI dilancarkan, Menteri Di Jabatan Perdana Menteri ketika itu, Datuk Effendi Norwawi secara terbuka menjelaskan Disneyland bersetuju untuk membuka taman tema tropika di dalam zon WPI Johor ini. Selain untuk faedah pelacongan di Malaysia, Malaysia Disneyland juga bakal menjadi sebagai pelengkap produk pelancongan yang wujud di Singapura (kasino).

Namun, apa yang menariknya, hasrat Oriental Land Ltd untuk memilih Malaysia nampaknya boleh dipersoalkan. Negara jiran, Singapura yang baru saja melancarkan projek kasino meganya secara senyap mula menunjukkan sifat 'tamaknya' telah menanam hasrat untuk menghalang projek itu daripada dibina di Malaysia.

Sebagai tawaran balas, pihak Singapore Tourism Board (STB) menawarkan kepada pihak Walt Disney AS, tanah seluas 30 hektar di pinggir pantai berhampiran pusat kasino untuk dibina taman Disneyland ini. Ketika ini, pihak Walt Disney mengakui mereka sedang berbincang secara serius dengan pihak STB tetapi masih belum ada cadangan konkrit terhadap cadangan ini.

Jika dilihat dari sudut demografik, Malaysia khususnya Johor berada di kedudukan kukuh kerana mempunyai jumlah penduduk yang ramai, selain kemasukan pelancongan yang tidak putus dari Singapura, dan nilai matawang ringgit yang kompetitif. Maka kewujudan Disneyland di Johor lebih sesuai dan boleh mewujudkan situasi menang-menang dikedua-dua pihak.

Walau bagaimanapun, bagi saya hasrat Singapura untuk menarik pihak Walt Disney ke negara itu memang tidak menghairankan kerana ia ada agendanya tersendiri. Antaranya paling mudah digambar adalah seperti:

1) Disebabkan imej kerajaan Singapura kini telah tercalar dimata rakyat ekoran persetujuan membina kasino mega yang dibina di Pulau Sentosa, maka projek taman tema Disney dilihat sebagai usaha untuk menggembirakan dan meredakan kemarahan dan tanggapan negatif masyarakat.

2) Disebabkan Johor pernah dilanda bencana banjir besar awal tahun lalu- satu faktor yang menjadi perkiraan utama Walt Disney dalam membuat keputusan, maka spekulasi memilih Singapura sebagai sebuah negara yang bebas bencana adalah lebih sesuai berbanding Malaysia.

3) Disebabkan kelebihan Singapura dari segi sumber kewangan untuk 'menaja' 100 peratus projek itu, maka ia memudahklan pihak Walt Disney untuk tidak mengeluarkan banyak wang bagi projek terbaru mereka di Asia Tenggara ini. Cukup sekadar memberikan hak francais dan kepakaran sahaja.

4) Disebabkan Singapura yakin bahawa projek WPI ini sukar untuk mencapai kejayaan ekoran tindakan ahli politik Malaysia menggunakan isu tersebut seperti yang dibuktikan ketika PRU 12 Mac lalu. Masyarakat menganggap WPI boleh menjejaskan kedaulatan negara dan hanya akan menguntungkan di pihak Singapura.

Atas hipotesis inilah mereka beranggapan bahawa mereka berada dalam keadaan kukuh untuk menarik projek mega Walt Disney ke negara bandar itu berbanding di Malaysia. Namun projek kasino yang dibina oleh Las Vegas Sands dan Genting turut memasukkan taman tema Universal Studios dijangka siap dua tahun akan datang.

Bagi saya, dengan memiliki begitu banyak projek taman tema dan kasino disebuah pulau yang hanya dihuni oleh 5 juta orang, membina taman tema Disneyland di negara ini bakal menjadikan ia cukup 'santak' dan pasti sukar untuk mendapat sambutan. Pihak Disney sebelum ini pun pernah mengeluarkan kenyataan untuk tidak akan membina taman tema dinegara yang mempunyai kasino kerana ia berpotensi melenyapkan 'jenama' disney itu sendiri.

Ia ditambah lagi dengan suhu harian mencecah 35 darjah celcius, adakah pihak Disney perlu membuat kajian semula untuk menubuhkan taman tema dikawasan tropika seperti di Singapura?

Penulis: Apabila 'Kiasuland' vs 'Bolehland'

Padah Menimpa Jika RM Didagangkan Di Luar Negeri

Dalam laporan akhbar Business Times hari ini, Gabenor Bank Negara Malaysia, Tan Sri Dr. Zeti Akhtar Aziz sekali lagi mengatakan, setakat ini tiada keperluan untuk Malaysia membenarkan RM didagangkan di luar pesisir. Disebabkan faktor ketidakstabilan ekonomi global, maka langkah 'mengantarabangsakan' RM dilihat tidak begitu mendesak.

Pengantarabangsaan matawang RM membawa maksud matawang ini dibenar untuk didagangkan secara bebas dalam dan luar negeri sekali gus memudahkan proses jual belinya. Dengan 'mengantarabangsakan' urusniaga RM diluar negara juga, ia didakwa akan lebih memudahkan lagi urusan perdagangan antarabangsa serta membantu kemasukan pelabur asing ke dalam negara ini.

Apa yang berlaku ketika ini, RM hanya didagangkan secara bebas didalam negara ini tetapi tidak diluar negeri. Berdasarkan pengalaman, semasa saya berkunjung di New Zealand tahun lalu misalnya, kebanyakan pengurup wang dan bank hanya menawarkan untuk membeli semula RM tetapi tidak menjual RM di negara itu. Signifikannya, apabila RM tidak diakses dengan mudah kepada orang asing, maka risiko untuk RM menjadi sasaran spekulator matawang adalah rendah berbanding apa yang berlaku sebelum krisis ekonomi 1998 lalu.

Kini, sedang sesetengah penganalisis dan pelabur menanti keputusan kerajaan mengubah polisi berkaitan urusniaga RM ini, tak kurang juga yang berpandangan bahawa tidak ada keperluan untuk mengantarabangsakan RM kerana matawang itu kini sudah didagangkan secara bebas dan tidak dikawal sepenuhnya. Ini bermakna, pelabur yang keluar masuk ke negara ini bebas membeli atau menjual RM tanpa dikenakan sebarang sekatan.

Pun begitu, mungkin ramai yang tidak menyedari bahawa dengan membiarkan RM diniagakan secara bebas dalam dan luar negeri, ia akan memberi semula ruang kepada para spekulator matawang antarabangsa untuk melakukan serangan keatas RM- sekaligus mengulang kembali sejarah krisis ekonomi yang telah melumpuhkan ekonomi negara-negara Asia 10 tahun lalu.

Aktiviti spekulasi matawang kebiasaannya dijalankan oleh spekulator atau pengurus dana lindung nilai (hedge fund) yang kebanyakannya berpangkalan di negara-negara maju. Setelah sasaran negara dan matawang dikenal pasti, mereka akan meminjam matawang negara tersebut melalui bank dalam jumlah yang besar dan menjualnya dipasaran matawang antarabangsa. Disebabkan jumlah matawang yang dijual itu banyak, maka ia akan menyebabkan nilainya jatuh berbanding matawang utama dunia lain seperti dolar AS. Dan setelah matawang itu jatuh, mereka akan mengaut untung hasil pembelian semula dengan harga yang jauh lebih rendah.

Thailand boleh dijadikan contoh kes. Selepas Baht diserang tahun 1998, ia diserang sekali lagi sejak penghujung tahun 2006 lalu. Tetapi arah haluannya kali ini berbeza. Baht bergerak meningkat secara mendadak berbanding dolar AS. Akibat serangan spekulator yang didakwa datang dari Eropah dan Jepun, Baht didagangkan secara turun naik (volatile) sekitar 38.5 Baht berbanding dolar AS tahun 2006, melonjak secara tidak terkawal kepada 30.0 akibat.

Walaupun pelbagai polisi yang lebih ketat dilakukan oleh Bank Pusat Thailand untuk mengekang pergerakan Baht ini seperti dengan melakukan kawalan tukaran asing dan menaikkan kadar faedah, namun usaha ini tidak membuahkan hasil kerana spekulator antarabangsa sememangnya mempunyai kuasa lebih besar untuk menentukan pergerakan matawang ini.

Saya masih teringat ketika Gabenor Bank Pusat negara itu, Taresa Watanagase mengumumkan untuk memperkenalkan kawalan tukaran asing tahun lalu, pasaran sahamnya menjunam lebih 20 peratus dalam sehari! Ia juga turut menarik turun kesemua bursa saham global. Keadaan ini mengingatkan kembali peristiwa krisis 1998 dimana Thailand menjadi negara pertama yang terjejas akibat serangan spekulator.

Akibatnya, ekonomi Thailand menjadi lembab kerana eksport semakin mahal kerana kenaikan ketara Baht. Ini adalah antara bukti menunjukkan bahawa risiko membiarkan RM diakses dengan mudah oleh orang asing sememangnya merbahaya kepada ekonomi Malaysia yang berorientasikan eksport.

Penulis: Tidak juga bersetuju jika RM tidak boleh langsung didagangkan diluar negeri buat selama-lamanya. Tetapi cadangan yang terbaik adalah ia perlu ditangguh buat masa ini. Andainya keadaan meyakinkan, disandarkan dengan kedudukan rizab antarabangsa Bank Negara Malaysia yang kini sudah melebihi AS$120 bilion, tak salah untuk kita cuba kembali semula ke zaman sebelum krisis 1998.

Legasi Telekom Malaysia (TM) berakhir?

Ada seorang pelabur yang memegang sejumlah saham Telekom Malaysia Berhad (TM) bertanya, apakah kesan jangkamasa panjang jika terus memegang saham syarikat ini sesudah proses pemisahan (demerger) berlaku penghujung April ini?

Saya berpandangan bahawa cadangan untuk memisahkan (demerger) antara perniagaan tetap TM kini semakin menjadi kenyataan. Dengan TM yang sebelum ini mempunyai perniagaan telekomunikasi yang dominan dinegara ini, proses pemisahan yang bakal berlaku penghujung April akan menyaksikan sebuah lagi syarikat- TM International Berhad (TMI) dilahirkan dan akan menaungi semua perniagaan selular tempatan (Celcom) dan selular antarabangsanya, disenaraikan di Papan Utama Bursa Malaysia. Manakala TM pula akan mewakili perniagaan talian tetap selain perkhidmatan jalur lebar dan perniagaan berkaitan telekomunikasi yang lain.

Langkah pemisahan ini dilihat ada asasnya. Yang pasti ia dilihat akan memberikan syarikat nilai sebenar terutamanya bagi kalangan pelabur dan pengurus dana. Sebelum ini saham TM didagangkan agak lesu dan kurang mendapat perhatian kalangan pelabur berbanding saham syarikat GLC yang lain. Makanya, langkah kearah pemisahan ini bermula pada tarikh 23 April lalu apabila saham TM mula dipecahkan antara saham TM dan TMI. Kedua-dua saham ini diletakkan pada harga rujukan iaitu RM3.05 bagi saham TM. Manakala RM7.85 pula untuk saham TMI.

Persoalan yang mungkin timbul pasca pemisahan ini mungkin masih berkisar dari segi rasionalnya. Sedang kebanyakan firma seluruh dunia sibuk untuk bergabung (merger and aquisition) bagi menghasilkan organisasi yang besar dan mantap dan jimat kos (contoh: firma besi waja terbesar Eropah Arcelor bergabung dengan Mittal Steel dari India membentuk Arcelor Mittal, serta Sime Darby bergabung dengan Guthrie dan Golden Hope Plantations), tetapi TM dilihat melawan arus.

Malah ada sesetengah pandangan melihat usaha TM ini hanya sekadar untuk mencari populariti dikalangan pelabur-pelabur asing selain spekulator saham. Lojiknya, jika dilihat dari peringkat bawah (bottom line), proses penggabungan dapat menjimatkan kos operasi seperti yang berlaku kepada firma perladangan terbesar dunia ketika ini iaitu Sime Darby. Maka proses pemisahan yang dilakukan oleh TM ini pasti akan berlaku sebaliknya. Apatah lagi sebuah organisasi yang mempunyai pendedahan perniagaan luar negara seperti TMI, persoalan kos bukanlah suatu isu yang boleh dikesampingkan.

Bagi TM pula yang telah hilang semua perniagaan selular yang menawarkan pertumbuhan jangkamasa panjang, terpaksa menawarkan dividen yang tinggi sebagai 'gula-gula' kepada pelabur. Malangnya, sejauhmanakah TM mampu membayar dividen tinggi yang dikhabarkan mencecah RM700 juta setahun? Lojiknya juga, perniagaan selular oleh TMI sememangnya menawarkan keuntungan lebih tinggi berbanding talian tetap yang dijalankan oleh TM.

Maka, bagi pelabur yang ingin turut serta dalam proses penstrukturan ini, mereka perlu bersedia berhadapan dengan risikonya. Namun dalam jangkamasa panjang, memegang saham sama ada TM atau TMI bukanlah suatu perkara yang merugikan kerana kedua-duanya ada ciri tersendiri. TMI akan menawarkan potensi pertumbuhan dimana bisnes selularnya seperti di Sri Lanka (Dialog Telekom), Indonesia (Excelcomindo), Singapura (Mobileone) dan beberapa buah negara Asean lagi bakal tumbuh dengan sangat rancak di tahun mendatang.

Bagi TM pula, prospek penggunaan broadband di negara ini sangat luas apatah lagi kerajaan bersedia menyokong usaha membangunkan industri jalur lebar. Pengenalan saham TM sebagai saham 'dividen' juga bakal menjadikan ia lebih 'seksi' untuk dipegang oleh pelabur.

Penulis: Berdasarkan pengalaman, ramai kalangan pelabur individu berkongsi pengalaman yang sama- rugi dek kerana melabur mengikut perasaan. Tak hairanlah jika ada pesara yang hilang kesemua wang KWSP gara-gara membeli saham bertaraf 'sampah' di pasaran saham.

Ringgit cecah RM3.1375

Matawang ringgit buat keselian kalinya mencecah tahap tertingginya dalam tempoh sepuluh tahun semalam apabila ia didagangkan pada kadar RM3.1375 berbanding dolar AS.

Adalah sukar untuk menentukan apakah faktor penarik dan penolak kenapa RM bergerak sedemikian rupa kebelakangan ini. Akan tetapi, berdasarkan pelbagai berita positif muncul didalam pasaran tempatan termasuklah kenaikan Indeks Komposit KLCI sejak minggu lalu, jelas mendorong kemasukan pelabur-pelabur asing kedalam pasaran modal. Semalam KLCI mencecah 1,279.30- kurang 20 mata daripada paras sebelum ia menjunam 10.3 peratus pasca pilihanraya lalu.

Namun, kelemahan nilai dolar AS yang berlaku kebelakangan ini juga menjadi faktor yang mengukuhkan rali ringgit berbanding matawang utama dunia yang lain.

Kenaikan ringgit semalam juga selari dengan matawang negara Asia yang lain seperti dolar Singapura yang didagangkan pada kadar $1.3510 ekoran perubahan polisi kewangan negara itu untuk membendung inflasi.Walau bagaimanapun, Peso Filipina, Thai Baht, Rupiah Indonesia didagangkan pada jajaran yang agak sempit mungkin disebabkan pengaruh campurtangan bank pusat masing-masing bagi membendung kenaikan mendadak matawang yang boleh menganggu eksport.

Berdasarkan laporan berita, ramai penganalisis ketika ini bulis akan pergerakan meningkat RM ini. Malah jika harga komoditi terus meningkat, adalah menjadi keperluan bagi Bank Negara Malaysia untuk membiarkan RM terus meningkat mencecah paras pra krisis lalu (RM2.50) berbanding dolar. Keadaan ini perlu bagi menjadikan barangan yang diimport akan lebih murah dan sekaligus membendung kenaikan inflasi.

Namun persoalan yang muncul ialah sejauhmana kenaikan RM dapat membantu ekonomi negara memandangkan Malaysia juga banyak mengeksport barangan keluar negara. Apatah lagi matawang negara jiran dilihat agak keberatan untuk 'mengizinkan' matawang mereka meningkat.

Penulis: Bimbang ia berpotensi merencat pertumbuhan jangkamasa panjang apabila eksport Malaysia hilang daya kompetitifnya.

Batalkan Saja Projek Jambatan Kedua Pulau Pinang

Oleh: Nazmy Sannusi

Polemik berkenaan isu pembinaan jambatan kedua Pulau Pinang yang telah dicadangkan sejak tahun lalu kini nampaknya memasuki satu lagi episod terbaru. Projek yang pada awalnya menelan kos mencecah RM4.3 bilion itu kini dicadang ditangguhkan pembinaannya atas beberapa sebab yang tidak dapat dielakkan.

Projek jambatan 'indah' yang separuh pembiayaannya dibiayai hasil persetujuan kerajaan China ini sepatutnya dimulakan seawal selesai pilihanraya ke 12 lalu. Tetapi disebabkan masalah tanah, kos yang meningkat secara mendadak dan rekabentuk, akhirnya telah menjadi rencah alasan penangguhan projek dibawah Rancangan Malaysia ke Sembilan RMK9 bakal dibina didalam Koridor Utara Semenanjung ini.

Tak kurang juga dengan bantahan kalangan rakyat Pulau Pinang sendiri. Ada yang beranggapan adalah lebih baik jika wang itu disalurkan untuk projek lain yang lebih berfaedah seperti projek transit aliran ringan (LRT) di bandar sibuk seperti di Georgetown.

Saya enggan menyentuh dari sudut politik. Akan tetapi sebagai individu yang pernah tinggal di Pulau Pinang ketika menyambung pengajian di USM beberapa tahun lalu, saya berpandangan bahawa keperluan pembinaan projek ini sebenarnya boleh dikesampingkan. Apatah lagi Pulau Pinang sudah pun memiliki sebuah jambatan pertama yang selama berjaya menghubungkan masyarakat antara pulau dan tanah besar selain perkhidmatan feri.

Kesesakan? Ya tidak dinafikan kerana mengikut statistik JPJ, sejumlah 22 juta pengguna menggunakan jambatan ini setahun dengan purata 1.8 juta melaluinya sebulan. Tetapi kelihatan permasalahan ini bukanlah hanya bersandarkan kepada kuantiti kenderaan yang melalui kawasan itu. Ia juga berpunca daripada faktor teknikal.

Berdasarkan pengamatan, kesesakan kebiasaanya bermula apabila laluan sebelum ke plaza tol yang sebesar lapan lorong menghala ke bahagian pulau ini, dikecilkan menjadi dua lorong sahaja.keadaan ini telah menyebabkan kenderaan berhimpit-himpit sememangnya sangat berbahaya terutamanya kepada kenderaan kecil.

Atas dasar itulah wujudnya keperluan untuk menggandakan lagi laluan yang sedia ada dijambatan ini berbanding membina sebuah lagi jambatan yang indah.Dan sejak tahun lalu, wajah jambatan Pulau Pinang ini semakin berubah apabila projek pelebaran laluan (dari dua kepada empat) lorong dijambatan ini sudah dimulakan.

Ditengah-tengah ketidaktentuan ekonomi serta kenaikan harga komoditi global, adalah wajar kerajaan menangguhkan sementara projek ini, dan menumpukan 'percubaan' projek pelebaran jambatan ini. mungkin dimasa akan datang andainya wujud kemampuan, projek jambatan kedua ini boleh dilaksanakan. Jika tidak 'indah' pun, cukuplah sekadar praktikal dan menjimatkan.

Penulis: Mungkin jambatan Pulau Pinang yang selama ini menjadi ikon

akan hilang jika wujud jambatan kedua.

Andainya zakat diterima di seluruh dunia

Oleh: Nazmy Sannusi

Istilah zakat bukanlah suatu yang asing bagi masyarakat Islam. Malah zakat merupakan salah satu rukun Islam, yang wajib dilaksanakan mereka yang cukup syarat-syaratnya. Disebalik rukun dan kewajipan itu, zakat juga adalah untuk menjaga kebajikan bagi umat Islam, dan menjadi satu instrumen paling efektif dalam membantu umat Islam keluar dari kepompong kemiskinan.

Namun mekanisme seperti zakat ini tidak hanya dipraktikkan oleh kalangan orang Islam sahaja. Agama-agama lain seperti Kristian dan Yahudi juga turut memiliki tabung kebajikan masing-masing khusus untuk membangunkan masyarakat mereka. Pun begitu, zakat adalah satu cara umat Islam yang lebih berkemampuan dan kaya ‘menyucikan’ harta dan hati mereka daripada sebarang perlakuan dan niat yang buruk sesama manusia.

Dari sudut amalan kewangan berlandaskan Islam, andainya Islam diterima dan diamalkan oleh semua manusia sejagat, tidak mustahil masalah kemelaratan dan ketidakseimbangan ekonomi yang berlaku di kalangan negara-negara miskin tak akan berlaku. Selain mengharamkan sebarang bentuk penindasan yang berpunca daripada dunia kapitalis kini, Islam juga menitikberatkan soal kesaksamaan hak serta kekayaan.
Disebabkan kesedaran masyarakat sejagat tentang ketidakadilan ekonomi ini, maka adalah penting jika negara kaya dapat berkongsi kekayaan mereka dengan negara miskin. Malah idea berkenaan penubuhan agensi pelaksana untuk menguruskan wang derma dari negara kaya pernah dibangkitkan sejak dahulu lagi di Pertubuhan Bangsa-bangsa Bersatu (PBB). Akan tetapi ia telah dibantah oleh negara-negara besar dan menggantikannya dengan penubuhan agensi Bretton Woods seperti Bank Dunia dan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF).

Andainya semua negara bersetuju menghulurkan bantuan seperti zakat ini, mungkin istilah negara-negara miskin dan Dunia Ketiga tidak akan wujud. Jika mekanisme zakat diamalkan di semua negara, pasti rakyat sejagat akan dapat merasai faedahnya dan ekonomi dunia akan bergerak dalam nada yang lebih seimbang tanpa perlu bergantung kepada kuasa kapitalis yang diamalkan ketika ini. Masalah kemiskinan juga mungkin dapat diatasi dalam masa hanya beberapa tahun sahaja.

Jika Bill Gates membayar zakat

Sebagai tambahan, Islam juga boleh menyelesaikan masalah kemiskinan. Andaikan zakat yang dihulurkan oleh masyarakat dunia adalah dalam bentuk wang tunai. Menurut syarat zakat, 2.5 peratus daripada hasil pendapatan keseluruhan selama setahun perlu dizakatkan. majalah Forbes tahun 2004 melaporkan seramai 587 individu tersenarai sebagai billionaires dicatatkan seluruh dunia.

Jika digabungkan, jumlah kekayaan mereka semua menjangkau AS$1.9 trilion atau bersamaan RM7 trilion. Maka, jika pada tahun 2004 kesemua hartawan ini membayar zakat sebanyak 2.5 peratus daripada hasil kekayaan mereka itu, dunia bakal menerima suntikan tunai berjumlah AS$47.5 bilion untuk disumbangkan kepada penduduk negara miskin. Cuba bayangkan Bill Gates yang memiliki kekayaan hampir AS$56 bilion pada tahun 2006, memperuntukkan secebis 2.5 peratus kekayaannya itu untuk membayar zakat, pasti antara AS$1.4 bilion dapat disumbangkan - cukup untuk membiayai bantuan makanan kepada rakyat Afrika Barat untuk tempoh setahun!

Kiraan ini hanya terhad kepada 587 individu terkaya dunia sahaja. Cuba bayangkan andainya enam bilion masyarakat seluruh dunia berganding bahu membayar zakat dan dikumpulkan di dalam dana zakat global? Secara keseluruhannya, jumlah Keluaran Dalam Negara Kasar atau KDNK global yang dianggarkan pada tahun 1999 adalah AS$27,357 bilion atau bersamaan RM94 trilion.

Jika 2.5 peratus daripada jumlah KDNK global ini disumbangkan untuk zakat, sejumlah AS$683.95 bilion dapat disalurkan ke tabung zakat global. Walaupun penulisan ini hanyalah dalam bentuk gambaran, tetapi dunia pasti dapat membayangkan betapa hebatnya peranan zakat dalam menyatukan kekayaan masyarakat global serta kuasanya dalam mengurangkan masalah kemiskinan dan kebuluran.

Malah dengan jumlah sebanyak ini juga dijangka dapat menyelesaikan masalah kebuluran yang melanda kebanyakan negara Afrika lain yang sehingga kini masih bergelumang dengan masalah ini. Malah dengan wang sebanyak ini, ia bukan sahaja cukup untuk membantu memberi bantuan makanan kepada mereka yang miskin tetapi juga mampu menggerakkan ekonomi sesebuah negara. Wang zakat boleh disumbang dalam pelbagai bentuk, selain bantuan secara terus kepada fakir miskin, ia juga boleh digunakan untuk memberi bantuan mikro kepada golongan miskin yang ingin memulakan perniagaan kecil.

Bagi masyarakat petani dan peladang, wang zakat dapat disalurkan dalam bentuk geran untuk membeli peralatan pertanian seperti biji benih, baja bagi membolehkan mereka bercucuk tanam. Selain itu, mereka juga boleh membuka bengkel kenderaan, industri kecil-kecilan yang sekali gus dapat membuka peluang pekerjaan dan mengurangkan kemiskinan. Dengan wujudnya situasi sebegini, masalah kemiskinan seluruh dunia dapat dibanteras dengan pantas.

Begitulah dapat diandaikan betapa hebatnya peranan zakat jika ia diterima pakai oleh kalangan masyarakat global tanpa mengira agama. Walaupun agensi antarabangsa yang bernaung di bawah PBB ketika ini giat menjalankan usaha membanteras kemiskinan dan kebuluran, namun usaha itu tidak menampakkan hasilnya. Malah jurang kekayaan antara negara Dunia Pertama dan Dunia Ketiga semakin melebar.

Pasaran bebas membunuh

Andaikan lima hingga 10 peratus daripada jumlah zakat pertanian yang dihasilkan seluruh dunia, ditambah lagi dengan zakat ternakan disumbangkan kepada agensi pelaksana yang menguruskan zakat kepada masyarakat miskin seluruh dunia, masalah kebuluran pasti akan dapat dihapuskan dengan cepat.

Bagaimanapun, sistem pasaran bebas yang diamalkan kini menimbulkan ketidakadilan dan di dalam kebanyakan kes, ia hanya memberi kemenangan kepada sebelah pihak sahaja. Ia diakui sendiri oleh pemimpin Vatican, Pope Benedict IV di dalam buku terbarunya berjudul Jesus of Nazareth, beliau mengutuk tindakan negara-negara maju yang ‘merompak’ harta serta warisan yang dimiliki oleh negara-negara Dunia Ketiga seperti di Afrika sekali gus ‘memiskinkan’ lagi negara terbabit.

Maka dapatkah kita melihat antara sistem yang diamalkan oleh manusia sekarang dengan peraturan yang diperkenalkan oleh Islam yang menjaga keadilan kedua-dua belah pihak? A

Bank asing tubuh Dana Malaysia tarik pelabur Arab

Oleh: Nazmy Sannusi

Pengaliran semakin banyak berita ekonomi yang positif ini telah mendorong Indeks Komposit Kuala Lumpur (KLCI) melonjak melebihi 33 peratus ke paras tertinggi dalam tempoh 10 tahun bermula November tahun lalu sehingga kini.

Kemantapan ekonomi Malaysia kini semakin mendapat perhatian kalangan banyak pelabur institusi antarabangsa yang sebelum ini tidak berminat ke atas Malaysia setelah krisis ekonomi tahun 1998. Ketika itu Malaysia dilihat sebagai negara yang mengamalkan sistem kawalan modal sekali gus menghalang lebih banyak dana asing memasuki negara ini. Akibatnya, pasaran modal Malaysia tidak serancak negara jiran yang lain seperti Indonesia dan Singapura.

Kini segala-galanya telah berubah. Sehingga rencana ini ditulis, KLCI sedang berlegar di paras 1,250 mata, paras tertinggi sejak 10 tahun lalu. Keadaan ini telah mendorong banyak bank dan institusi pelaburan antarabangsa mula memfokuskan pelaburan mereka ke negara ini sejak November lalu. Malah ramai penganalisis melihat urus niaga harian di Bursa Malaysia kini 40 peratus dikuasai oleh pelabur luar negeri terutamanya dari Asia Barat, Eropah dan Amerika.

Disebabkan minat asing terutamanya pelabur rantau Arab terhadap Bursa Malaysia semakin tinggi, sebuah bank yang berpangkalan di Belanda, ABN AMRO Bank buat julung kalinya menubuhkan sebuah dana pelaburan yang berfokuskan pasaran Malaysia khusus untuk pelabur dari rantau Asia Barat. Pakar ekonomi menjangkakan hasil kenaikan petroleum di pasaran dunia, negara-negara Arab menerima antara AS$400 bilion hingga AS$600 bilion hasil jualan minyak sejak dua tahun lalu.

Menurut bank itu, disebabkan kenaikan meyakinkan pasaran modal di Malaysia, ia telah menerima banyak pertanyaan dan permintaan daripada ramai jutawan minyak di rantau Arab yang berpangkalan di Abu Dhabi, Dubai, Qatar dan Kuwait untuk melabur di dalam pasaran modal di Malaysia. Pasaran negara ini dilihat sebagai amat unik, maju, fleksibel dan menarik untuk ramai pelabur khususnya mereka yang mengutamakan pelaburan berkonsepkan syariah.

Untuk peringkat awal ini, ABN AMRO akan menubuhkan sebuah dana amanah berasaskan Indeks Komposit Bursa Malaysia (Index Tracker) dan juga Dana Terjamin (Capital Protected). Ia dijangka akan menarik berbilion-bilion dana daripada pelabur kaya di rantau Arab. Kedua-dua dana ini dijangka akan disenaraikan di Bursa Saham Switzerland dan pihak bank akan bertindak sebagai penyelia kepada kedua-dua dana terbabit.

ABN AMRO juga menjelaskan Indeks Komposit Kuala Lumpur (KLCI) telah mencatatkan prestasi terbaik tahun lalu mencecah 33 peratus. Sejak Januari tahun ini hingga Februari lalu, ia telah naik lagi sehingga lapan peratus, sekali gus menjadikan pasaran Malaysia semakin menarik di kalangan pelabur-pelabur global.

Menurut Ketua Bahagian Pelaburan Islam dan Pelaburan Asia Barat, Ruggiero Lomonaco, “Sesetengah pelabur rantau Asia Barat juga hanya memberikan lebih tumpuan perhatian mereka kepada negara sedang membangun yang besar seperti rantau BRIC (Brazil, Rusia, India dan China). Jadi ramai mereka terlepas pandang terhadap pasaran modal di Asia Tenggara khususnya Malaysia. Selain saham, pelabur juga turut menumpukan perhatian kepada pasaran hartanah tempatan. Pelabur asing kini tertarik dengan perlonggaran polisi kerajaan terhadap pemilikan tanah oleh pelabur asing.

“Di bawah peraturan baru ini, pelabur asing bebas memiliki hartanah serta membuat pinjaman bank tanpa perlu melalui proses birokrasi yang rumit. Ini sekali gus menawarkan potensi cerah terhadap pasaran hartanah negara ini.

“Sebagai contoh, Wilayah Pembangunan Iskandar (WPI) yang dijangka bakal menarik pelaburan melebihi RM100 bilion terletak di selatan Johor. Ia kini telah berjaya mnarik pelabur luar negeri termasulah dari Singapura, Kesatuan Eropah dan Asia Barat sejak dilancarkan tahun lalu.

“Potensi pembangunan WPI ini sekali gus akan memberi faedah kepada syarikat pembinaan negara ini. Selain syarikat pembinaan, kaunter-kaunter lain seperti sektor barangan pengguna, kewangan, hartanah dan perladangan dilihat sebagai menawarkan kadar dividen yang tertinggi di kalangan negara di Asia Timur.”

Penubuhan Al-Rajhi Bank dan KFH

Menurut Ruggiero lagi, “Malaysia dilihat sebagai destinasi pelaburan yang semakin popular di kalangan pelabur dan usahawan dan institusi kewangan dari rantau Teluk atau GCC. Ia adalah hasil usaha agresif kerajaan negara ini yang ingin menjadikan Malaysia sebagai hub kewangan Islam bertaraf global selain kekukuhan harga komoditi seperti minyak kelapa sawit, timah dan getah.”

Sejak dua tahun lalu, Malaysia menyaksikan dua buah lagi bank Islam ditubuhkan di negara ini. Penubuhan bank Islam yang berpangkalan di Kuwait, Kuwait Finance House (KFH) pada tahun 2005, dan yang terbaru Al-Rajhi Bank, sebuah bank Islam terbesar di Arab Saudi. Bank-bank ini menjadi bukti kukuh keyakinan pelabur Arab di negara ini. Malah tindakan terbaru KFH yang berhasrat membida kepentingan di dalam RHB Bank bernilai RM12 bilion juga dijangka bakal membentuk sebuah bank Islam terbesar di dunia sekiranya transaksi tersebut menjadi kenyataan penghujung tahun nanti.

Penubuhan bank-bank ini juga dijangka akan menyediakan platform yang memudahkan pengaliran dana antara Asia Barat ke Malaysia. Walaupun masih tiada bukti yang menunjukkan berlaku pengaliran dana dalam jumlah yang besar setakat ini, namun beberapa buah firma penganalisis asing melihat adanya pemindahan dana secara berperingkat ke negara ini, mungkin untuk tujuan aktiviti perniagaan atau pelancongan.

Yang pasti, usaha untuk menjadikan Malaysia sebagai hub kewangan Islam dan syurga pelaburan kalangan pelabur rantau Arab kini semakin menjadi kenyataan. Usaha yang lebih agresif perlu dilakukan kerana ketika ini Singapura, Dubai dan London juga bakal mencabar usaha kita.